Sebuah dana pertukaran (ETF) Bitcoin (BTC) membolehkan pedagang mendapatkan pendedahan kepada matawang-kripto terbesar dengan mudah melalui akaun broker tradisional dan pasaran saham, tanpa perlu secara langsung membeli atau menjual aset digital tersebut di bursa kripto.
Pada masa ini, mereka tidak diberi kebenaran di Amerika Syarikat, walaupun Canada dan beberapa negara Eropah membenarkannya. Amerika Syarikat mempunyai sesuatu yang serupa: ETF futures Bitcoin, yang memegang kontrak derivatif yang nilainya berkaitan dengan Bitcoin.
Namun, pendedahan yang lebih langsung tidak tersedia melalui ETF yang sebenarnya memiliki BTC - secara teknikal dikenali sebagai Spot Bitcoin ETF. Walau bagaimanapun, pada Januari 2024, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat sedang menilai lebih dari selusin permohonan untuk menyenaraikan ETF tersebut - dari pihak berkuasa yang termasuk BlackRock dan Fidelity serta Grayscale, yang ingin menukarkan Grayscale Bitcoin Trust mereka menjadi sebuah ETF - dan dijangka pihak pengawalselia akan memberikan lampu hijau tidak lama lagi.
Banyak pakar percaya bahawa kelulusan Amerika Syarikat boleh meningkatkan secara dramatik jumlah pelabur bagi bitcoin kerana ETF Bitcoin boleh dibeli melalui saluran pelaburan tradisional, sambil memberikan keyakinan kepada pelabur institusi yang hanya boleh melabur dalam produk yang dikawal selia.
Apa itu ETF?
ETF merupakan sebahagian besar dalam kewangan konvensional, dengan pelaburan bernilai trilion dolar. Mereka diperdagangkan di bursa saham seperti saham biasa, tetapi - berbeza dengan memiliki kepentingan dalam sebuah syarikat tunggal - mereka mewakili kepemilikan dalam sekumpulan aset. Terdapat ETF yang menjejaki S&P 500, bon, komoditi termasuk emas, dan banyak lagi.
Mereka mudah dibeli seperti saham. Oleh itu, ini menyebabkan ramai yang optimis meramalkan arus pelaburan ke dalam ETF Bitcoin.
Sejarah ETF Bitcoin
Sejarah ETF Bitcoin bermula apabila Cameron dan Tyler Winklevoss mencadangkan penciptaan ETF Bitcoin pada tahun 2013. Pelan mereka berulang kali ditolak oleh SEC. Alasan pengawal selia adalah bahawa pasaran Bitcoin terlalu berisiko, tidak mempunyai pengawasan yang mencukupi, dan mudah dimanipulasi.
Amerika Syarikat mendapat sesuatu yang berbeza pada tahun 2017: kontrak futures Bitcoin. Ini terutamanya untuk pakar pelaburan, bukan peniaga runcit yang kebanyakkannya membeli ETF, tetapi ini membawa kepada kelulusan ETF futures Bitcoin oleh SEC pada tahun 2021.
Pada masa yang sama, selama bertahun-tahun, Grayscale telah menawarkan produk yang dipanggil Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), yang memiliki puluhan bilion dolar BTC. Seperti ETF Bitcoin, membeli satu saham GBTC memberikan pemilik kepentingan ekonomi dalam Bitcoin. Tetapi terdapat kekurangan. Ia tidak seberkembang seperti ETF. Dan, kerana struktur amanah tersebut, saham GBTC baru boleh dikeluarkan tetapi yang sedia ada tidak boleh dibatalkan, yang boleh menyebabkan harganya jauh dari nilai Bitcoin yang dipegang. Ketidakseimbangan bekalan/demand seperti ini berlaku dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dengan GBTC pada akhir tahun 2022 jatuh ke diskaun 50% kepada nilai aset bersihnya.
Tarikh Akhir ETF Bitcoin
SEC dijangka secara meluas akan mengumumkan keputusannya sama ada untuk meluluskan atau menolak ETF Bitcoin antara 8 hingga 10 Januari 2024. Penerbit dan pengawalselia telah berjumpa berulang kali menjelang tarikh akhir tersebut. BlackRock dan yang lain telah mengumumkan rakan kongsi, termasuk syarikat yang akan menyimpan Bitcoin dalam tanggungan untuk ETF serta peserta yang diberi kuasa yang bertanggungjawab menjaga kelancaran perdagangan produk tersebut.
Siapa Boleh Melabur dan Bagaimana?
Siapapun boleh melabur dalam ETF tanpa perlu menjadi pelabur yang diberi kelulusan. Setiap individu boleh melabur dalamnya.
Untuk memulakan pelaburan dalam ETF, anda perlu membuka akaun broker dalam talian atau memuat turun salah satu daripada banyak aplikasi perdagangan mudah alih yang ada. Dari situ, anda boleh membeli dan menjual pelbagai ETF yang menjejaki pelbagai pasaran yang berbeza.
Apakah Kebaikan dan Kelemahan Perdagangan dalam ETF Bitcoin?
Terdapat beberapa kelebihan untuk melakukannya dengan cara ini, iaitu:
Tidak perlu melalui proses penyimpanan kripto sendiri.
ETF dikawal lebih banyak berbanding Bitcoin, yang mungkin memberi keselesaan kepada sesetengah pelabur.
Broker konvensional mempunyai rekod prestasi yang lebih lama daripada pertukaran kripto, yang juga mungkin menenangkan skeptik.
Terdapat implikasi cukai yang lebih jelas dan panduan bagi produk kewangan konvensional berbanding dengan aset digital.
Walau bagaimanapun, terdapat kelemahan melabur dalam ETF Bitcoin berbanding membeli aset itu secara langsung:
Pasaran kripto beroperasi 24/7, sementara ETF hanya boleh dibeli apabila bursa saham dibuka.
Percuma untuk menyimpan Bitcoin anda sendiri, tetapi ETF mengenakan bayaran pengurusan.
ETF memerlukan anda untuk mempercayai penjaga kustodian pihak ketiga.